Части:

1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 

10, 11, 12, 13, 14, 15, 16.

Поскольку большая часть стимулирующих денег, предоставленных правительством в 2008 году, пошла на строительство, это привело к спекулятивному строительству и резкому росту цен на недвижимость. Городские рабочие очень жаловались на то, что становятся «рабами по закладным» из-за астрономического роста стоимости квартир в городах по всему Китаю.

По данным China Daily от 12 января 2010 г.[1], если говорить о соотношении цен на жилье доходов, Китай в наши дни является самым дорогим местом в мире. Цена средней квартиры в китайском городе в 8-10 раз превышает средний доход по стране, тогда как в Пекине и Шанхае это соотношение ближе к 30 раз. Даже на пике пузыря на рынке недвижимости в США отношение цены к доходу для всей Америки достигло пика примерно в 5,1 раза, в то время как в таких местах, как Лас-Вегас, оно достигло 5,6.

Цены на жилье взлетели до такой степени, что мечта о владении квартирой стала недостижимой почти для всех, кто еще ее не имеет.

Акры собственности пустуют в элитных комплексах во многих китайских городах – «призрачных кондоминиумах», которые состоятельные люди покупают и оставляют пустыми как «хранилище ценности, как золото». Эта ситуация, когда деньги идут на дорогое жилье, а не на недвижимость с низким доходом, значительно усугубляется из-за отсутствия налогов на недвижимость.

Поскольку большая часть стимулирующих средств, выделенных государством в 2008 году, пошла на строительство, возникшая в результате лихорадочная активность в секторе привела к тому, что на девелоперов и ипотечных заемщиков приходится 20% всех кредитов в стране.

Еще в 1996 году в китайских словарях не было слова «ипотечный кредит», хотя бы по той причине, что в то время в Китае ипотечного кредита не существовало.

До 1998 года в Китае не было рынка жилой недвижимости. В городских районах все жилье строилось и распределялось государством через «рабочую единицу». В деревне крестьяне строили свои дома на земле, выделенной им государством или коллективом.

Рынок недвижимости, который в настоящее время является важным компонентом экономики Китая, возник только после того, как в конце 1990-х годов КТК приняла решение приватизировать жилье путем передачи права собственности на подавляющее большинство жилья физическим лицам. Вскоре появились первые жилищные ипотеки.

В это трудно поверить, но рынку недвижимости чуть больше десяти лет. За это время, если не считать кратковременного спада в разгар мирового капиталистического финансового кризиса 2008 года, цены на недвижимость в Китае удваивались каждые пару лет и никогда не падали – таково иррациональное буйство китайского рынка недвижимости. «И это в стране, где спекулятивные пузыри были постоянным явлением с тех пор, как рыночные реформы ускорились в 1980-х годах »[2].

По некоторым оценкам, 80 тыс. застройщиков в Китае владеют землей, достаточной для строительства 100 миллионов квартир. Если добавить к этому пустые квартиры на продажу, Китай сможет удовлетворить свои потребности в жилье в срок до двух десятилетий.

Эндемическая спекуляция толкает цены вверх, и высокие цены отражаются на росте ВВП. Однако спекулятивное и расточительное строительство, помимо сильной зависимости от экспорта, угрожает будущему Китая. Строительная отрасль настолько важна, что на нее приходится 40% потребления стали в Китае. Если включить бытовую технику, связанную с недвижимостью, инфраструктуру и секторы, зависящие от собственности, почти две трети всего потребления стали в Китае приходится на строительную отрасль. Любой, даже небольшой спад на рынке недвижимости окажет разрушительное воздействие на банковский сектор, который ссудил большие суммы денег сектору недвижимости, и на всю китайскую экономику, с сотрясениями, которые охватят весь мир из-за интеграции китайской экономики с мировой экономикой за последние три десятилетия: «… Судьба китайского рынка недвижимости окажет влияние на всех, от австралийских горняков до немецких экспортеров и потребителей в США», – зловеще заявила Financial Times[3].

Тем не менее, ожидание катастрофы продолжается, поскольку местные органы власти в Китае полагаются на продажу земли застройщикам для получения доходов, они реквизируют землю у фермеров по заниженным ценам, переделывают ее в собственность под застройку и продают застройщикам по выгодным ценам. Эта практика не только приносит доходы местным властям, но и является источником серьезных социальных волнений, а также коррупции среди чиновников.

В официальном издании China Daily было опубликовано резкое обвинение Юй Йондинга, бывшего члена комитета по денежно-кредитной политике Народного банка Китая, в отношении замечательного экономического роста Китая. Оплакивая неэффективное и расточительное использование ресурсов, он сказал: «Некоторые местные органы власти буквально роют ямы, а затем засыпают их, чтобы увеличить ВВП. Следовательно, здесь просто слишком много роскошных кондоминиумов, великолепных правительственных зданий и высоких небоскребов».

Он призвал положить конец «нечестивому альянсу» между правительственными чиновниками и бизнесменами. Отметив, что хотя «меритократия является предпосылкой для хорошего управления… меритократия была подорвана политической культурой подхалимства и кумовства», и предупредил, что если Китай не сможет «изменить нынешнюю систему "капитализма богатых и могущественных"» и сократить разрыв между богатыми и бедных, что «разжигало социальную напряженность», то «назревает серьезная обратная реакция»[4].

Хотя и другие, до г-на Ю, делали аналогичные предупреждения, такое обвинение не является обычным явлением от высокопоставленного ученого в государственных СМИ.

Ли Даокуй, профессор Университета Циньхуа и советник Центрального банка, высказался в том же ключе:

«Ситуация, когда цены на жилье постоянно растут, а местные органы власти продают все больше и больше своей земли для финансирования своих инвестиций… это безумие, – добавляя, что это – «разрушает нашу экономику. Ни одна экономика не может так расти. Если так будет продолжаться, фундаментальное здоровье экономики страны окажется под угрозой»[5].

Цены на недвижимость в Пекине – 2 694 доллара за квадратный метр, в Шанхае – 2 182 доллара за квадратный метр – одни из самых высоких в мире.

С едким политическим остроумием, характерным для китайцев, особенно жителей Пекина, гнев по поводу заоблачных цен на жилье пекинцев был отражен в электронном письме, которое стало вирусным в китайском киберпространстве в 2010 году. В нем было подсчитано время, которое потребуется для крестьянина, рабочего, вора и проститутки соответственно для покупки жилья. Предоставляя занимательные, хотя и ненаучные, оценки того, как долго людям нужно работать, чтобы позволить себе квартиру площадью 100 квадратных метров в центре Пекина, которая в то время продавалась бы примерно за 3 миллиона юаней (450 тыс. долларов), в нем говорится, что крестьянин был бы в состоянии приобрести квартиру, если бы он работал со времен династии Тан (которая закончилась в 907 году нашей эры) по настоящее время. Рабочий со средней месячной зарплатой 1,5 тыс. юаней, проработавший со времен опиумных войн в середине XIX века, возможно, сумел бы купить себе собственное жилье. Что касается проститутки, ей нужно было бы обслужить 10 тыс. клиентов, начиная с 18 до 46 лет, не делая вечерних выходных. Вору нужно было бы совершить 2,5 тыс. ограблений, чтобы иметь достаточно средств для покупки дом.

Другой анонимный автор в популярном электронном письме с "черным" юмором описал дилемму, стоящую перед обычными людьми во все более неравноправном обществе, следующим образом: «Не могут позволить себе родиться, потому что кесарево сечение стоит 50 тыс. юаней; не могут позволить себе учиться, потому что школы стоят не менее 30 тыс. юаней; не могут позволить себе жить где-либо, потому что каждый квадратный метр стоит не менее 20 тыс. юаней; не могут позволить себе заболеть, потому что фармацевтическая прибыль как минимум в десять раз выше; не могут позволить себе умереть, потому что кремация стоит не менее 30 тыс. юаней»[6].

Когда в 2011 году правительство обнародовало план по строительству 36 миллионов единиц жилья для семей с низким доходом, местные органы власти не желали строить доступное жилье, поскольку это могло бы конкурировать с коммерческими жилыми комплексами.

Чрезвычайно одиозным, хотя и вполне предсказуемым побочным продуктом спекулятивного бума в сфере недвижимости стала необузданная коррупция и сговор между застройщиками и государственными чиновниками, сопровождаемые использованием полиции и наемных головорезов для выселения жителей и фермеров, которые не сделали этого, получив надлежащую компенсацию.

С 2010 года эта тенденция приняла новый оборот. Поскольку вся земля в Китае является государственной собственностью, правительство является единственным субъектом, который может присвоить статус земли с «сельской» на «городскую» и воспользоваться большим разрывом в цене между ними. В то время как за десять лет до 2010 года чиновники в основном нацеливались на сельскохозяйственные угодья в окрестностях городов, приобретали их и присваивали им статус городской земли для продажи застройщикам коммерческой недвижимости или фабрикам, пополняя таким образом свою казну (и в некоторых случаях наполняя свои карманы), то за последние несколько лет КПК решил, что для обеспечения продовольственной безопасности страны он должен поддерживать «красную черту» не менее 120 млн гектаров сельскохозяйственных угодий. В результате реквизиции переместились на сельские жилые земли, что привело к увеличению числа выселений в сельской местности и, как следствие, к увеличению ожесточенных столкновений, когда некоторые люди взрывали себя или обливались бензином и поджигали себя в знак протеста против принудительного сноса.

Миллионы фермеров стали жертвой таких преобразований в сельской местности в течение нескольких лет.

Таким образом, очевидно, что недальновидны те, кто смотрит только на проценты ВВП и игнорирует реальность, стоящую за цифрами роста.

Глава 12. Гора долгов

В финансовой системе Китая доминируют банки, которые, наряду с другими кредиторами, функционирующие как банки, составляют 80% всего финансирования. Только 20% приходится на рынки капитала.

Взрывной рост китайского долга во многом связан с политикой «реформ и открытости»[7] и реструктуризацией банковской системы в рамках этой политики до проведения «реформ».

До начала «реформ» банки в Китае действовали просто как агенты по распределению инвестиционных фондов, поступавших из государственного бюджета. Во второй половине 90-х годов ХХ века банки подверглись реструктуризации по коммерческой схеме: они диверсифицировали свои операции на ипотечные кредиты домохозяйств, кредитные карты и различные другие формы потребительского кредитования в дополнение к ссудам промышленности.

В эпоху централизованно планируемой экономики в Китае в основном был один банк, Народный банк Китая (НБК), который функционировал одновременно как центральный банк и единственный коммерческий банк, хотя технически было еще два других банка: 1) the Bank of China – подразделение НБК, занимающееся валютными операциями; 2) Китайский строительный банк (CCB) – подразделение Министерства финансов (Минфин), которое выделяло средства на инвестиционные проекты. В то время НБК действовал исключительно как фискальный орган государства, переводя средства в государственные предприятия, чтобы те могли выплачивать заработную плату своим сотрудникам и покрывать другие расходы, а также переводя излишки обратно в центральное казначейство.

После реструктуризации тогдашний премьер Чжу Жунцзи поручил банкам, чтобы вместо предоставления ссуды «зомбированным» государственным предприятиям, они финансировали жизнеспособные предприятия и предоставляли ипотечные кредиты покупателям жилья на недавно приватизированном рынке жилья.

В настоящее время в банковском кредитовании в Китае доминируют четыре банка, непосредственно контролируемых Минфином. Это: 1) Bank of China (BoC), 2) Строительный банк Китая (CCB), 3) Промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC) и 4) Сельскохозяйственный банк Китая (ABC).

В 2001-2006 гг. эта «большая четверка» была реорганизована в акционерные общества, нашла стратегических партнеров (в основном иностранные коммерческие и инвестиционные банки) с основной целью привлечения свежего капитала и повышения своего международного авторитета, а также была зарегистрирована на международных фондовых рынках.

С 2008 года долг Китая резко вырос. Пакет мер стимулирования в размере 653 млрд. долларов для противодействия падению экспорта, сопровождаемый сверхнизкими процентными ставками, стимулировал расширение кредитования, усугубляя спекулятивный цикл строительства и кредитования, который уже начался с начала приватизации жилья в 1998 году. Совокупный долг – центрального правительства, местных органов власти и домохозяйств – вырос с 7 трлн. долларов в 2007 году до 28 трлн. долларов к середине 2014 года, что составляет 282% ВВП[8].

По данным Народного банка Китая, к концу 2016 года забалансовые продукты китайских банков по управлению капиталом превысили 26 трлн. юаней (3,8 трлн. долларов), что на 30% больше, чем при 10 процентном росте банковских кредитов. Одна треть нового долга идет только на погашение старого долга[9].

Накопленная задолженность китайских органов местного самоуправления (LGFV) составляет 3,5 трлн.[10] долларов. По мнению некоторых аналитиков, местные власти сидят на долговом айсберге с титаническими рисками.